沪指兵临3100点 跨年行情将如何演绎？

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　　来源：证券日报之声 

　　12月27日，A股市场继续高开高走。三大指数中深指略强于沪指，创业板指最强，A股成交额略有增长。业内人士普遍认为，持续的地量反映了投资者的谨慎心态，预计市场等到1月中下旬之后会逐步进入乐观的情绪之中。

　　沪指收复60日均线

　　12月27日，A股三大指数高开高走，沪指跳空高开收复60日均线，距3100点整数关口一步之遥。截至收盘，上证指数涨0.98%报3095.57点；深证成指涨1.16%报11106.50点，创业板指涨1.20%报2359.50点，A股合计成交额6690.18亿元，较前一交易日增长7.11%。总体上看，A股个股涨多跌少，有3010只上涨，1839只下跌。

　　消息面，12月26日晚间，国家卫健委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，其中优化了中外人员往来管理，取消入境后全员核酸检测和集中隔离，取消“五个一”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施。

　　对此，浙商证券表示，国际出行供需两端均解绑，国际出游意愿将逐步恢复。受益于旅游恢复，海外出现休闲旅游需求恢复好于商旅的趋势，国内亦可能出现类似趋势，基于疫情下休闲这类非刚性需求受影响较大，预计复苏后将表现出较大弹性。

　　对于A股的缩量上涨，融智投资基金经理夏风光表示，持续的地量反映了投资者的谨慎心态。在长期下跌的底部，也反映出了主动性卖盘的衰减。目前有两点值得重视，一是主要指数仍然处于低位，如中证1000甚至回到了10月份的低点区域。二是年底政策密集发力，明年上半年经济回升概率很高。这两点叠加了持续的缩量，就形成了中期向上变盘的可能。春节前行情出现跨年度的回暖是有可能的。

　　建泓时代投资总监赵媛媛表示，短期来看，节后这种季节性流动性紧张就会过去，而今日市场提前反应了流动性节后改善的预期。但中期底部还需要消费和地产基本面数据的进一步确认，因此这波跨年小行情应以超跌反弹对待。

　　晓鹰投资董事长兼投资总监鲁瑜表示，市场情绪低迷，交易量不断萎缩，市场内部结构也出现了分化，医药和消费复苏等板块相对强势，而赛道股则大幅下挫。接近年末，在存量博弈的前提下，各板块之间是此起彼伏的关系，市场在没有明显的主线出现之前走得较弱是情理之中的。今年的春节时间比较早，预计市场等到1月中下旬之后会逐步进入乐观的情绪之中。

　　市场驱动逻辑由预期转为现实

　　12月27日，行业板块呈涨多跌少格局。从31类申万一级行业看，有28类行业上涨，3类行业下跌。涨幅方面，美容护理行业居首达4.10%，紧随其后农林牧渔涨幅也超2%。跌幅方面，医药生物居首，达0.50%，另外两个下跌的行业分别是计算机和社会服务。

　　个股方面，今日有56股以涨停价报收，其中，有12只个股股价已连续上涨超过3个交易日；跌停方面，有13只个股跌停价报收。从申万一级行业看，交通运输行业涨停股数量居首，达5只，紧随其后的有色金属、农林牧渔、基础化工和纺织服饰等4行业，涨停股数均为4只。

　　从概念板块来看，转基因板块领涨，涨幅达7.38%，玉米、中韩自贸区、POE胶膜、大豆和粮食概念表现强势涨幅均超3%。新冠特效药领跌，跌幅达7.61%，熊去氧胆酸、血氧仪、新冠治疗、仿制药一致性评价、猴痘概念、肝炎概念等板块的跌幅也在3%以上。

　　表：连续上涨3日且今日收盘涨停股一览

　　制表：赵子强

　　对于表现强势的美容护理行业的投资机会，兴业证券表示，“20条”落地后，疫情防控措施放开节奏超市场预期，虽短期新增病例数较多，线下消费场景恢复需要时间，但市场情绪面和资金面已经提前反映。美护板块因具备较高的复购率和黏性，参考海外国家经验，将率先恢复，且同时具备成长性和确定性，是消费板块中较稀缺的优质赛道。中长期看来，化妆品板块仍然会受益于人均客单价的提升，看好长期趋势。

　　对于A股投资机会，中信建投表示，目前核心压制因素正在逐步改善，政策驱动因素正在积聚。未来驱动政策落地和业绩改善进展或将成为市场的主要推动逻辑，即市场驱动逻辑由预期转为现实。目前来看，受防疫政策优化影响最先受益的将是消费领域的报复性反弹，因此相关产业链将首先迎来业绩改善拐点，其次是受产业政策支持影响较大的高端制造业，也将伴随稳增长政策迎来新的发展阶段，比如新能源，光伏，半导体，通信等。随着各种政策的落地，经济复苏和稳增长目标实现的预期将逐步得到强化，现实的逻辑也将变得更加明确。

　　鲁瑜表示，就A股市场而言，随着各类政策的边际转好，在后续的加码和刺激之下，不少行业都会出现更多的机会，主要基调是“修复”，比如房地产、互联网、教育等此前受压制的行业。此外，以半导体等行业为代表的高端制造方向，近期虽然仍不断有利空出现，但板块走势呈现出的是利空出尽状态，此前有传闻万亿元级别的半导体补贴政策，虽然真实性有待考量，但也不是空穴来风，后续随着政策和市场情绪的回暖，围绕设备和材料端展开的投资支持是值得期待的，半导体国产替代也将出现更大的趋势性机会。