中加基金：时光慢煮，品味FOF投资之妙

　　今日腊八节，我们国家很多地方这一天都有吃腊八粥的传统，小伙伴不妨现熬一锅香甜软糯的腊八粥，和家人朋友们一起分享，将一年的疲惫辛酸融化在舌尖那抹香甜中，流入暖融融的胃里，以此作别2022，开启新的生命旅程。

　　腊八粥的妙处在于原料丰富，可以根据个人口味随心搭配，只要熬煮足够长时间，出品通常香糯可口，能够捕获多数人的胃口，营养也非常丰富，是一款老少咸宜的优质食品。

　　公募基金中也有类似于腊八粥一样的存在——FOF，这类产品不但底层资产丰富、抗波动性强，只要筛选得当，长期投资下来，也能取得令人满意的收益，且持有体验还不错，可以说是一类普适性很高的基金。今天小编专门来给大家唠唠FOF基金。

　　FOF的三重优势

　　FOF基金又称基金中基金，它不直接投资股票或债券，而是将大部分资产投资于“一篮子”基金，从而达到资产配置、分散风险、降低投资门槛，获取更佳投资性价比的目的。

　　购买FOF相当于购买了一揽子基金组合和投资解决方案，由专业基金经理帮你挑选基金，替你解决资产配置、基金优选，以及动态调整三大投资难题。

　　除了有专业“基金买手”帮你配资产、选基金外，这类产品的优势还在于底层资产非常丰富，风险收益特征多样，可选余地比较大。

　　先说资产配置。FOF基金是通过基金经理从众多基金中优选基金组成投资组合，为投资者提供更加专业化的资产配置方案，依靠不同资产之间的弱相关性，把握资产中长期主要趋势并适当分散风险。

　　再看基金优选。这些年，公募行业大发展，新产品层出不穷，目前市面上的基金数量已经超过10000只，选择变多了，选择难度也提升不少。对普通投资者来说，想要从万只基金中挑选出优质产品并构建出一个科学合理、适合自己的基金组合，难度是非常大的。

　　FOF基金可以帮助投资者从专业的角度精选基金，为不同投资者提供不同风险收益特征的基金产品。我们只要根据自身风险偏好，结合FOF产品的风险收益特征，就可以相对轻松地匹配到合适的产品，解决多数投资难题。

　　最后来看FOF的底层资产。FOF基金可投资产种类比一般基金要多，既可通过权益类、固收类基金，间接投资股票和债券，还可通过商品类基金，涉足黄金、原油、白银等大宗商品市场；既可覆盖A股、港股，又可通过QDII基金，囊括更多海外市场，投资范围非一般基金可比。

　　一类特殊的FOF

　　FOF中有一类特殊的产品，它不但兼具FOF的优势，且有自己独特的魅力，专门帮助投资者实现养老储备的投资目标，它就是养老目标FOF。

　　养老目标FOF虽然以FOF形式运作，但它不是一般的FOF，在管理人综合实力、基金经理经验、资产配置、管理运作方式等方面，都有更加严格的要求。

　　对于上面提到的这些，《养老目标证券投资基金指引（试行）》与《公募基金运作指引第2号——基金中基金指引》里面有明确的规定。总的来看，养老目标基金与普通FOF相比，有以下不同：

　　一是定位更明确。普通FOF投资目标很多，但养老目标基金专为养老而设。按规定，养老FOF为满足养老资金理财需求，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有。

　　二是对管理人、基金经理、子基金筛选要求更严格。比如养老目标基金要求管理人成立要满2年、公司治理健全稳定、投资研究团队不少于20人、成立以来或最近3年没有重大违法违规行为等，普通FOF对此不作要求。

　　三是养老目标FOF一般要有一定的封闭期。普通FOF在运作方式上没有硬性要求，可以开放运作，也可以设置一定持有期、封闭期等，而养老目标基金必须有定期开放的封闭运作期，或投资人最短持有期限应当不短于1年。

　　四是要求养老目标FOF的权益仓位和产品持有期挂钩。养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年，相应的，权益仓位不得超过 30%、60%、80%。

　　总之，相对于普通FOF，监管层对养老目标基金的定位更明确、监管更严格、更倡导长期投资，这使得养老目标FOF的养老特色更浓厚。

　　专为个人养老而生的Y份额

　　在政府的大力支持下，酝酿已久的个人养老金制度2022年11月25日起在北京、上海、成都等全国36个城市率先启动实施。

　　个人养老金产品实行名录制，而首批入选证监会个人养老金公募基金名录的全是养老目标FOF，足见监管层对这类产品的信重。

　　中加基金旗下中加安瑞稳健养老一年（FOF）（A：007673；Y：017322）也荣幸入选证监会首批个人养老金公募产品名录。该基金针对个人养老金账户投资者，专门设置了Y类份额，此类份额的整体费率更低，长期投资下来，有望取得更好的复利效果。

　　中加安瑞稳健养老一年（FOF）由中加基金组合与养老投资部负责人郭智亲自掌舵。郭智证券从业17年，深耕基金投研多年，拥有丰富的基金研究和FOF投资经验，对个人养老金投资需求有着深刻的洞察，投资风格稳健，重视资产配置，注重风险控制，投资中追求风险调整后收益最大化，力求在取得与同类相近收益情况下，实现组合波动率最小化，为持有人创造更好的持仓体验。

　　以中加安瑞稳健养老目标一年为例，该基金A类份额成立以来，累计收益率12.81%，近一年收益率排名同类前12%，最大回撤-5.09%（净值增长率来自产品定期报告，排名来自天相投顾，同类为养老目标FOF基金，回撤来自Wind，数据截至20220930）。

　　根据规定，在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按每年12000元的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除，自2022年1月1日起正式实施。距离2022年结束还有不到两天时间，想要参与个人养老金制度、尽快享受节税优惠的朋友，不妨抓紧行动了。

　　注释：具体费率见基金法律文件；上述基金Y类份额是根据《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，仅供个人养老金客户申购。Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守国家关于个人养老金账户管理的相关规定。中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合（FOF）成立于2020年3月20日，风险等级为中风险，历任基金经理为：郭智（20200320至今），成立至2020年末、2021年度、2022年上半年、2022年三季度净值增长率分别为10.88%、5.24%、-0.81%、-2.54%，同期业绩比较基准增长率为7.91%、4.24%、-0.45%、-1.81%。中加安瑞平衡养老三年成立于2020年8月27日，风险等级为中风险，历任基金经理为：郭智（20200827至今），成立至2020年末、2021年度、2022年上半年、2022年三季度净值增长率分别为3.38%、6.51%、-3.31%、-7.18%，同期业绩比较基准增长率为4.40%、2.55%、-3.95%、-6.65%。数据来源：产品定期报告202220930。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资个人养老金基金时，基金份额赎回等款项将转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。本基金运作过程中可能出现不符合相关条件从而被移出个人养老金基金名录的情形，届时本基金将暂停办理Y类份额的申购，投资者由此可能面临无法继续投资Y类份额的风险。养老目标基金并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，存在投资者承担亏损的可能性。管理人目前给予中加安瑞稳健养老一年的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加安瑞稳健养老一年最短持有期限为一年，存在投资后，一定期限内无法赎回的风险。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择与自身风险承受能力相匹配的投资品种进行投资。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。