电子城靠地产逆转净利最高预增20倍 转型五年科技服务收入占比不足30%

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　　来源：长江商报

　　北京市国资委实际控制的电子城（600658.SH）经营业绩大逆转，靠的是房地产。

　　1月6日晚间，电子城发布2022年度业绩预增公告。公司预计2022年全年盈利为4.70亿元至6.80亿元，同比增长幅度最高可能达20倍。

　　去年三季报显示，电子城盈利0.43亿元。仅仅在四季度，电子城实现了逆势翻盘，业绩大幅倍增，电子城凭什么？地产！公司在公告中解释，其按计划实现了科技园区项目的交付。

　　大约是从2017年开始，电子城大举推进科技服务战略转型。在财报中，公司也用了大量笔墨，重点介绍全面推进落实科技服务“鹏图”战略各项任务。不过，目前来看，公司超过七成营业收入仍然来自房地产。

　　而且，电子城存在财务压力。截至2022年9月底，公司资产负债率为64.12%，前三季度利息费用为1.97亿元。

　　全年预盈超4.7亿增逾13倍

　　电子城的一纸公告令人吃惊，公司业绩似乎在一夜之间翻盘。

　　根据最新业绩预告，2022年度，电子城预计全年实现归属于上市公司股东的净利润（简称“净利”）为4.70亿元至6.80亿元，与上年同期（法定披露数据）的0.32亿元相比，将增加4.38亿元到6.48亿元，同比增幅为1388.52%至2053.60%。公司预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利”）为4.30亿元至6.40亿元，与上年同期（法定披露数据）-0.45亿元相比，将增加4.75亿元到6.85亿元，同比增长幅度为1064.38%至1535.36%。

　　2021年，电子城实现营业收入19.65亿元，同比下降47.90%，净利润、扣非净利润分别为0.32亿元、-0.45亿元，同比下降93.94%、113.25%。

　　2022年，公司净利润大幅增长，扣非净利润不仅实现扭亏为盈，且大幅增长。

　　全年业绩翻盘，主要在四季度。去年前三季度，公司实现的营业收入为21.38亿元，同比增长176.10%，净利润、扣非净利润分别为0.43亿元、0.19亿元，同比增长117.33%、107.22%。

　　从单个季度看，去年一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为2.84亿元、15.91亿元、2.63亿元，同比增长14.08%、477.93%、5.08%。对应的净利润为-0.84亿元、2.44亿元、-1.16亿元，同比变动21.34%、336.92%、-189.34%。同期，公司实现的扣非净利润分别为-0.85亿元、2.26亿元、-1.23亿元，同比变动幅度为21.54%、314.85%、-184.87%。

　　季度净利润与扣非净利润相差不大，变动趋势基本一致，说明公司净利润主要来自主营业务。三个季度的营业收入和净利润数据显示，公司业绩极不稳定。而且，虽然前三季度营业收入、净利润、扣非净利润同比倍增，但净利润、扣非净利润，均处于低位。

　　根据2022年年度业绩预告，四季度，公司净利润预计数为4.27亿元—6.37亿元、扣非净利润预计数为4.11亿元—6.21亿元，与上年同期的2.82亿元、2.12亿元相比，同比增长151.42%—225.89%、193.87%—292.92%。

　　针对全年大幅倍增的经营业绩，电子城解释称，2022年，公司努力克服新冠疫情反复对日常经营造成的影响，积极应对，按计划实现了科技园区项目的交付，同时科技服务业务运营质量进一步提升。两因素叠加，共同推动公司净利润、扣非净利润同比大幅增长。

　　根据公司的解释，经营业绩大幅倍增，主要原因为科技园区项目，这一项目，主要涉及地产。

　　业绩不稳科技服务待发力

　　尽管净利润同比大幅倍增，但市场对电子城持续稳定的盈利能力表现出担忧，因为，公司的历史业绩一直不稳定。

　　电子城的前身是北京天龙，1993年5月24日跻身A股市场，2000年左右推进重大资产重组，公司更名为兆维科技。2009年，成立于1994年的电子城，成功实施电子城老工业基地的升级改造和电子城科技园区的开发建设后，与兆维科技进行资产置换，电子城因此完成借壳正式登陆A股市场。

　　电子城的全称为北京电子城高科技集团股份有限公司，其是由北京电子城投资开发集团股份有限公司更名而来。公司名称的变更，是公司产业转型的体现。公司原本是一家从事科技产业地产开发运营的上市公司，主要从事投资及投资管理、房地产开发及商品房销售、物业管理、高新技术成果（企业）的孵化等。

　　2013年，电子城提出“立足北京，走向全国”的布局战略，2017年，公司实施全国扩张计划，相继拿下厦门、昆明等多个城市地块。也是在2017年，电子城提出向科技服务战略转型。

　　2020年，公司宣布出资0.93亿元收购知鱼智联科技（福建）有限公司（简称“知鱼智联”）40%股权，溢价率高达195倍。知鱼智联成立于2019年9月24日，注册资本1000万元，其是一家以云计算、人工智能行业解决方案为核心业务的企业。电子城称，本次收购，将助力公司实现战略转型。

　　借壳上市之后，电子城的经营业绩如何？2009年，公司实现净利润3.17亿元，2010年至2017年，净利润分别为3.65亿元、3.12亿元、4.26亿元、4.98亿元、4.97亿元、5.20亿元、4.20亿元、5.08亿元。这八年，虽然有所波动，但总体上还是呈上升趋势。

　　2018年至2021年，电子城开启向科技服务战略转型之后，公司实现的净利润分别为4.10亿元、3.51亿元、5.21亿元、0.32亿元，同比变动-19.40%、-13.88%、48.35%、-93.94%，波动明显。

　　在财报中，电子城表示，公司全面推进落实“鹏图”战略，构建出科技服务创新发展新格局。公司科技服务业务包括科技研发服务、科技孵化服务、数字科技服务、科技金融服务、科技生态运营服务、科技创新平台服务。其中，科技生态运营服务，即提升园区运营和科技生态营造能力，主要是充分发挥知鱼智联专业化技术优势和运营经验，加大资源协同，持续提升核心竞争能力。

　　不过，转型已有五年，公司的收入仍然靠地产。2022年上半年，公司来自地产的收入占比为76.47%，毛利率为37.27%，来自科技服务的收入为4.51亿元，占比为24.03%，毛利率为27.78%。