加息收益抵消投行业务下滑，美银Q4营收和利润均超预期

　　加息收益抵消投行业务下滑，美银Q4营收和利润均超预期

　　来源：华尔街见闻 王眉

　　由于利率上升带来的好处，美银2022年Q4净利息收入148亿美元，同比增长29%。由于投资银行和资管收入的下降，抵消了销售和交易收入的增加，非利息收入同比下降8%。另外，受低迷的宏观经济前景影响，信贷损失拨备飙升至11亿美元。

　　美国银行2022年第四季度营收和净利润双双超预期，因加息部分抵消了投行业务下滑和坏账拨备增加所带来的损失。

　　1月13日周五，美国银行公布了去年Q4的财务业绩：

扣除利息费用后的总营收为245亿美元，较2021年同期的221亿美元同比增长11%，且超过预期的243.3亿美元；

净利润从2021年同期的67.7亿美元增长2%，至69亿美元，超过预期的64亿美元；

每股收益为0.85美元，较2021年同期的0.82美元同比增长4%，预期为0.77美元。

　　在评论Q4财报业绩时，美银CEO Moynihan表示：

“在日益放缓的经济环境下，我们在第四季度以强劲的利润增长结束了2022年。”

　　净利息收入同比增长29%，非利息收入同比下降8%

　　在华尔街大型投行中，美国银行是预计从美联储2022年加息中受益最大的银行之一。

　　由于利率上升带来的好处，净利息收入（FTE）为148亿美元，同比增长了33亿美元，增幅为29%，不过低于市场预估的149.5亿美元。

　　净息差（NIM）——存款利息与贷款利息之间的利差——升至2.2%，环比上升0.16%，同比上升0.55%，一年前净息差为1.7%。不包括全球市场的净息差为2.81%。

　　尽管40年来的高通胀正在考验美国消费者，但支出趋势在很大程度上仍是积极的，这提振了美国银行在其主要消费金融业务部门的利润。

　　该行消费金融部门的净收入在2022年Q4增长了15%，达到创纪录的36亿美元；信用卡和借记卡收入合计增长5%至110亿美元。

　　此外，根据美国银行的数据，截至2022年12月31日，随着利率收益率曲线平移100个基点以上，预计未来12个月的净利息收入将增加38亿美元。

　　非利息收入方面，美国银行公布的收入为99亿美元，同比下降了8亿美元，降幅为8%，这是由于投资银行和资产管理收入的下降，以及服务费用的降低，抵消了销售和交易收入的增加。

　　其中，投资银行业务收入10.7亿美元，比2021年同期的23.51亿美元下降54%，略低于10.8亿美元的预期。

　　全球财富和投资管理（GWIM）总收入为54.1亿美元，略低于预期的54.9亿美元；净收入为12亿美元，较2021年同期下降2%。

　　此外，不包括DVA的交易收入为37.2亿美元，高于预期的33.1亿美元。

　　不包括DVA的FICC交易收入23.4亿美元，高于预期的19.3亿美元。

　　不包括DVA的股票交易收入13.8亿美元，与预期的13.8亿美元一致。

　　非利息费用155亿美元，增长6%

　　费用方面，非利息费用为155亿美元，较2021年第四季度增加了8亿美元，增幅为6%。

　　第四季度的薪酬支出为91.6亿美元，基本符合91.7亿美元的预期。

　　坏账拨备飙升至11亿美元，高于预期

　　受低迷的宏观经济前景和贷款增长疲软的推动，美国银行2022年Q4的信贷损失拨备飙升至11亿美元，高于预估的10.2亿美元，而2021年同期则释放了4.89亿美元的坏账拨备金。

　　收益稳健但股价盘前下跌，分析师：可能受摩根大通糟糕业绩拖累

　　美银CEO Moynihan表示，今年的收益“是该行有史以来最好的年份之一，反映出我们对客户关系的长期关注和我们负责任的增长战略。我们相信，在2023年开始时，我们已经做好了准备，为我们的客户、股东和我们所服务的社区提供服务。”

　　首席财务官Alastair Borthwick表示，上述33亿美元的净利息收入同比增长在很大程度上变成了“股东的利益”，并补充说：

“四季度对资本的谨慎管理帮助我们增加了贷款，以及回购股票，并在监管要求的基础上增加了资本缓冲。”

　　尽管美国银行的收益稳健，且整体表现强劲，但其股价在美股盘前交易中一度下跌2%，分析师猜测，这可能是受同行摩根大通糟糕得多的业绩拖累。

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。