Mysteel解读：消息面利空，豆油外盘大跌

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　　【导语】　昨日12月1日，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货收盘大幅下挫，其中基准期约收低6.7%，至收盘，豆油期货下跌2.40美分到6.83美分不等，其中12月期约收低6.83美分，报收68.40美分/磅；1月期约收低4.50美分，报收67.38美分/磅；3月期约收低4.50美分，报收65.78美分/磅。

　　针对昨晚芝加哥豆油期货大跌，基准2023年1月豆油期货封在跌停板位置，而今日国内连盘豆油受其影响，跟其下跌，截至下午收盘，大连豆油期货Y2301合约至收跌248，跌幅2.61%，结算价9322，收盘9242，盘中最高9498，最低9190，总手600401，持仓321483，仓差-30867。现货方面，截至到 12月2日，全国豆油均价为9967元/吨，环比11月25日10135元/吨减少192元/吨，减幅为1.89%，同比去年12月2日9613元/吨上涨354元/吨，涨幅为3.68%。

　　本次CBOT豆油下跌主要分为几方面原因，总结下来是这样的：

　　第一方面，针对本周初的报道，美国环境保护署将重新定义生柴计划，也就是将于本周制定运输燃料中可再生能源数量的年度义务，市场预期此信息利多，油脂因此一度上涨。而就在昨日12月1日，美国环保署（EPA）公布的生物燃料掺混要求低于预期，而且还将电动汽车的电力纳入生物燃料项目，这也意味着豆油的生物燃料的需求将会相应减少，给予了市场利空打击。要知道，近几年支持豆油价格走强的主要原因，在于生物燃料行业的需求前景较为强劲，特别是兴起的可再生柴油，这种用豆油生产的低碳燃料的化学成分与石油基柴油一样，因此大大提高了豆油的用量。而美国能源信息署预测到2024年时美国可再生柴油产能将从2020年的不到10亿加仑增长到超过50亿加仑。豆油将成为最主要的原料。因此大家预期，有可能未来美国豆油用量日益国内化，出口供应方面将受到极大挤压。同时美国环保署12月1日还正式宣布电动汽车RIN，等于抢走了可再生柴油的潜在市场份额，因此改变了豆油上涨的需求动力。

　　再者，欧盟的生物燃料政策也表现出此类迹象。新的可再生燃料方案减少了对作物的生物燃料的倚重。并且欧洲环保组织和一些议员也正在推动将豆油踢出欧洲的可再生燃料原料行列。之前基于棕榈油的生物燃料已经遭到欧洲淘汰。根据欧洲议会的计划，对大豆和棕榈油用于生物燃料的禁令将从立法生效的那一刻起颁布。目前对棕榈油基生物燃料的禁令要到2030年才会全面生效。

　　第二方面：近期，葵花籽油相对豆油的价格折扣已经扩大到9个多月以来的最高水平，原因主要是出口商乌克兰和俄罗斯正在降价促销，以降低库存。价格折扣力度较大，本来葵花籽油价格高于豆油价格，但现在其价格远低于豆油，所以现阶段，由于价格的优势，可能吸引印度和欧洲的买家，增加未来几个月葵花籽油的购买量，并有可能减少豆油的采购量，因价格优势，这可能对豆油价格构成压力。

　　第三方面：市场悲观情绪仍在，为遏制通胀，美联储还将继续加息，从而打压原油等大宗商品价格。但近日，美联储部分官员也表示，美联储需要加息至5.0%—7.0%利率区间的低端，将继续加息到2023年。

　　综上所述为近期CBOT豆油下跌的主要原因，当然后期还需持续关注美豆的种植情况，大豆的出口情况，以及生柴等政策的影响。