北交所做市开闸在即，业界呼吁：做市商资质条件应适度放宽，新三板做市商期待入围

　　来源：财联社

　　做市业务正成为更多选择。科创板做市制度当前正平稳运行，兔年春节后北交所也将正式上线做市业务。不过记者注意到，北交所做市商准入名额或有限，一些与北交所有着天然关系的新三板做市商或无缘北交所做市机遇。

　　正在公开征求意见的《北京证券交易所股票做市交易业务细则》中提到，北交所做市商是需要“本所会员经中国证券监督管理委员会核准取得上市证券做市交易业务资格的，开通本所做市交易权限后，可以向本所备案为特定股票提供做市服务”。证监会在《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》对科创板做市商条件进行了明确，同时可适用北交所做市。

　　参考科创板做市商资格评定，记者注意到，科创板资质标准对券商分类评级（最近3年AA）、净资本（最近12个月持续不低于100亿元）等有较高要求，但目前新三板做市业务排名靠前的做市商，大部分均不满足上述要求。按上述较高的标准对北交所做市业务设定资格门槛，会将当前大部分活跃的新三板做市商排除在外。

　　针对上述情况，有业界人士向财联社记者表示，新三板做市商也在翘首以盼，希望将做市业务推广至北交所市场，建议北交所做市业务适当放宽做市商资格门槛。

　　记者留意到，包括开源证券董事长李刚，湘财证券权益投资部副总经理、权益投资部做市业务部总经理闫沿岩等均在公开场合有所呼吁。

　　科创板做市商可开展北交所做市业务

　　可以预期的是，北交所做市商资质条件将参照科创板标准，已经获得科创板做市商资格的券商即可开展北交所做市业务。

　　目前，科创板做市商分别为申万宏源、华泰证券、银河证券、中信建投、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券、中信证券、招商证券、兴业证券、东吴证券、浙商证券、国泰君安等14家，还有券商正在办理审批流程。数据显示，新三板做市商共有68家，按此计算，预计还有超50家新三板券商暂不能参与北交所做市。

　　记者留意到，目前新三板做市数量靠前的做市商有东北证券、开源证券、安信证券、九州证券、首创证券等，而他们或暂不满足北交所做市商的资质。

　　据了解，北交所目前正针对适格券商开展全面动员，而15家已取得证监会做市资格的券商几乎全部表示拟参与北交所首批做市。有业界人士预测，北交所首批做市标的约在50只，头部股票做市商可能会达到四五家，多数股票做市商一两家。

　　值得一提的是，北交所已于1月14日顺利组织市场参与方参与第一次全网测试，而第二次全网测试拟于2月4日组织开展。伴随着测试进展，北交所做市交易规则即将正式发布，预计今年一季度可正式引入做市商开展报价。

　　新三板做市商渴望北交所机会

　　新三板做市商与北交所有着天然缘分。不难发现，北交所上市公司均来自新三板，而新三板做市交易制度已运行超过8年，现有做市商均已形成了成熟的业务开展模式。一位券商人士向记者总结了若新三板做市商加入北交所，可能为北交所带来的积极作用。

一是可以充分发挥中介机构积极作用。北交所股票均来自股转系统，股转系统做市商对企业基本情况非常了解。如果其做市资质能平移到北交所，则能更好实现投行—做市—研究等不同领域的协同发展，为北交所的快速发展作出贡献。

二是可以丰富经验助力北交所做市业务发展。经过多年的股转系统做市业务的磨炼，股转系统做市商基本在制度流程、合规风控等方面积累了丰富的经验。其中，交易所关注的市场风险，如内幕交易、股票价格异常波动、乌龙指等情况，只要交易所在业务规则中进行了明确细化规定，同时进行严格监督管理，券商就可以通过自身的合规风控建立起相应的业务制度体系，同时依托信息技术系统的相应功能，基本能够避免相关市场风险问题的发生。

　　有业界人士表示，目前股转系统的做市商基本都是伴随股转和北交所一路共同成长的，为市场发展作出了中介机构应有的贡献，同时股转和北交所也培育了一批走特色发展道路的券商。因此建议允许目前股转系统做市商平移到北交所，自动获得北交所的做市业务资格。

　　上述业界人士建议，在北交所做市业务资格门槛的设定上，可考虑设定和新三板做市业务相挂钩的标准，以充分反映北交所-新三板之间相互促进、协同发展的关系。“也可比如增加新三板做市表现的评价维度，对过去几年新三板做市商进行业务排名，允许排名靠前、综合能力较强的做市商参与北交所做市。”