抄底1300亿份，短短90天基民们情绪变了

　　来源：资本深潜号        

　　2022年最后一季的基金季报刚披露完毕，很多意外浮现出来。

　　首先是，基民逆势“抄底”热情之高十分惊人。

　　根据第三方统计，历经去年四季度的V字形调整，偏股基金（股票型+混合型-偏债混合型）的“总盘子”却从2022年三季度末的5.25万亿份，猛增至5.38万亿份。

　　其次是，投资者越跌越买已成习惯，权益市场情绪变化之际“果断”加仓操作。

　　去年四季度市场反弹成为催化剂，比如被动指数型基金份额季度环比增幅6%，对应资产净值接近4000亿元。

　　再次是，基民抄底的产品类型和机构也出人意料。后者导致了部分公募机构的座次发生过了较大变化。

　　此外，股市债市呈现“冰火两重天”的申赎景象，也成为去年末公募行业的重要图景。

　　具体详情有待后续详细分说。

　　01

　　股债两重天

　　根据日前完成披露的基金四季报，截至2022年末，内地公募基金中的偏股产品（权益类）持续吸引资金的净流入。

　　其中，股票型（含主动、被动）基金合计份额达到2.02万亿份，对应资产净值高达2.25万亿元。

　　这个基金份额实现了明显的增长，从去年三季度的1.9万亿份增至2.02万亿份，增幅达到6%。

　　（如上图）其中，被动型基金总计1.45万亿份，相比去年三季度末1.36万亿份所有增长。同期，普通型股票基金（主动选股策略）环比变化是从4278.2亿份增至4397.89亿份。

　　上述迹象也出现于偏股混合型基金中，这类基金持仓中股票配置比例50%-70%，债券比例在20%-40%。

　　2022年9月末，偏股基金份额和资产规模分别为2.43万亿份和2.79万亿元，截至2022年12月末，上述数字分别为2.46万份和2.84万亿元。

　　可见，偏股基金季度环比份额实现稳步增长。由于11月市场迎来一波价值股引领的反弹行情，市场热度的变化或吸引资金申购“股性”较强的资金。

　　形成对比是：“债性”较强的产品受到去年四季度的债市调整，赎回份额明显。

　　其中，偏债混合型基金份额单季度环比由6045亿份下降为5238亿份，对应的基金资产净值下降近百亿元。平衡混合型基金和灵活配置基金的份额亦出现环比下降。

　　再来看纯债基金。

　　同期中长债基金份额由4.72万亿份降至4.66万亿份，对应资产净值蒸发达1300亿元人民币；短债基金份额由8619亿份降至5966亿份，对应资产净值缩水近3000亿元人民币。

　　由于纯债基金持有人结构中，机构投资者占据主导，可见市场调整之际机构资金“可观”的赎回量。

　　02

　　“新面孔”上榜

　　偏股型基金中，有多个“名不见经传”的产品在市场狂揽申购基金，让我们来看看他们如何做到的。

　　高居榜首的是一只名为“招商盛洋3个月定开”的产品，去年末创造了28.17亿份的净申购额。

　　然而，上述产品2022年全年跌幅达到25个点，去年三季度和四季度收益分别为-9.78%、-5.24%。

　　换言之，业绩并不理想的情况下，上述招商基金产品为何突然能吸收这么多的资金押注？

　　（如上图）净申购背后的增量资金并非来自个人投资者，而是来自三位机构投资者，合计份额占比超过90%。

　　净申购居于次席的是中欧量化驱动，这只基金表现与上述的“招商盛洋3个月定开”不相上下，增量资金也来自机构投资者。

　　中欧量化驱动四季度披露：一家机构新增申购份额达到7.5亿份，份额占比达到22%。

　　资事堂发现：基金圈多位知名人物在去年四季度实现净申购，包括易方达陈皓、诺安基金蔡嵩松、招商基金朱红裕。

　　其中，陈皓管理的易方达港股通成长A类和C类份额，分别有8.05亿份、15.67亿份的净申购，可见投资者对港股反转前景的看好。

　　招商基金朱红裕管理的产品同期实现27亿份的净申购（A类+C类），此外芯片股投资的代表蔡嵩松实现8.59亿份的净申购。

　　03

　　科创指数成为“香饽饽”

　　去年四季度，指数投资的热点围绕科创板指数，多只科创板50ETF实现净申购。

　　（如上图）华夏科创板50ETF单季度净申购超过200亿份，吸金能力远超其他被动投资的品种。

　　科创板50指数在2022年三季度跌幅达到14%，四季度反弹之后再次下探。

　　追踪A股大盘股指数的沪深300ETF，也榜上有名，其中华泰柏瑞的产品出现超60亿份的净申购数量。

　　此外，多只半导体芯片ETF也实现超过10亿份的净申购。

　　复盘普通股票型基金的净申购排名，中庚价值先锋拔得头筹，去年四季度出现10.01亿份的净申购。

　　中庚价值先锋是2021年8月成立的产品，基金经理是陈涛，去年四季度涨幅达到21%，主要受益于该基金超配的TMT行业股票。

　　（如上图）安信医药健康A类和C类均实现超过7亿份的净申购，可见相关资金对医药股的反转抱有希望。

　　04

　　港股吸金成亮点

　　港股经过一年多的调整后，开始受到资金的重新关注。

　　（如上图）华夏恒生科技ETF去年四季度净申购高达84.5亿份。除此之外，恒生医疗健康ETF、恒生H股ETF纷纷实现超过10亿份的净申购。

　　此外，美国股票也吸引中国内地投资者的“投注”——纳斯达克100指数和标普500指数相关ETF纷纷获得净申购。

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　　公募机构规模座次微变

　　据中基协官方数据：截至2022年四季度末，非货币理财公募机构月均规模排行中，易方达蝉联冠军宝座，达到1.05万亿元，是唯一一家超万亿规模的公募机构。

　　（如上图）相较于去年三季度末，易方达四季度的月均规模呈现“微涨”特征，工银瑞信和中银基金亦有环比增长。

　　除了易方达，规模位居前十的公募机构依次为：华夏基金、广发基金、富国基金、招商基金、博时基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金和鹏华基金。

　　其中，华夏基金跌破7000亿元规模大关。嘉实和鹏华的最新“座次”相较去年三季度末实现“互换”。