2月2日盘前策略提示：全面注册制步伐临近关注券商和创投概念

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　　周三，A股市场2月开门红，上证综指涨0.9%，报3284.92点；深证成指涨1.31%，报12158.19点；创业板指涨1.27%，报2613.69点。沪深两市4352只股票上涨，仅610只股票下跌，成交总额再次突破1万亿元。ChatGPT及AIGC概念连续走强，汉王科技连续3天一字板，科大讯飞3天累计上涨13%。新能源车板块拉升大盘，比亚迪涨逾6%。有色金属、钛白粉等板块表现强势，章源钨业、东方钽业等涨停，龙佰集团涨逾8%。银行、地产板块逆势下跌。

　　海外市场上，由于美联储加息幅度符合预期，美股三大指数尾盘由跌转升，道指微涨0.02%，标普500指数涨1.05%，纳指大涨2%。英特尔涨2.87%，特斯拉涨4.73%。中概股方面，个股普遍上涨，百度涨13.05%，叮咚买菜涨10.89%，新浪微博涨10.68%。

　　【晨会焦点】

　　中信建投：全面注册制步伐临近关注券商和创投概念

　　中信建投证券研报认为，作为资本市场改革重要环节之一的“全面注册制”推进步伐有望迎来加快，全面注册制背景下整体市场IPO规模有望进一步放量，直接利好券商投行业务；头部券商更加专业化的项目选择、质量审核、研究定价等能力优势将进一步被放大；创投类企业投资项目的退出渠道得以更加畅通，进而增强相关企业盈利能力。关注可能受消息利好。

　　【研报精选】

　　中信证券：预计A股主板注册制落地对市场流动性和波动影响有限

　　中信证券研报指出，全面注册制有助于夯实直接融资体系制度基石，提升投融资效率，有利于资本市场长期健康发展。新股市场将平稳过渡，预计年度融资额约5500-6000亿元。全面注册制实行将加速投行业务向头部券商集中，主板项目储备充足券商受益，看好具备综合竞争力的龙头券商。

　　中信证券：POE国产化加速 产业链景气度持续增长

　　中信证券指出，N型电池+双面组件渗透率提升显著拉动光伏级POE粒子需求，2023年光伏级POE粒子供应弹性有限，国产粒子量产有望于2024年落地，将实现部分进口替代。我们建议关注如下三个投资方向。1）关注POE粒子国产加速替代。国内头部石化化工企业纷纷布局，关注中试效果良好、产能推进较快的企业。2）聚焦催化剂技术迁移突破，关注具备石化催化剂研发实力与生产装备，具备技术积淀与迁移能力的企业。3）胶膜粒子有望持续涨价，胶膜厂商盈利有望逐渐提升，关注保供能力较强、POE产能规划充足的胶膜生产企业。

　　中金：美联储或于5月暂停加息

　　中金公司研报指出，美联储加息25个基点，联邦基金利率升至4.5~4.75%区间，符合市场预期。货币政策声明承认通胀有所放缓，鲍威尔发布会态度偏“鸽”，对通胀、工资和金融条件的看法都较此前有所软化。我们认为，今年美联储需要在抗通胀、稳增长、防风险三个目标之间寻求平衡，后续的加息会更为谨慎。基准情形下，美联储或于3月再加25个基点，然后于5月暂停加息，进入观望状态。在此期间，政策利率将处于5%的高位，虽然通胀会缓和，但经济增长也将进一步走弱。对市场而言，未来的关键在于经济增长（分子）和利率（分母）哪个下降更快？尽管近期美国经济“软着陆”的概率有所上升，我们的基准情形仍然是衰退。

　　万联证券：预期回暖，A股处于底部回升阶段

　　万联证券2月2日指出，当前A股处于底部回升阶段，市场预期有所回暖，政策大力推动经济实现高质量修复，盈利改善信心增强。流动性总体处于合理充裕局面，人民币汇率走强下，A股市场对外资的吸引力有所回升。多数行业估值仍在低位，配置性价比凸显。预计国内经济复苏加快，“稳增长”板块仍是优选，成长风格持续受益于风险偏好与估值回升。行业配置方面，建议关注：政策催化下，基建产业链可挖掘业绩增长较快领域，此外，大消费领域中可选消费反弹空间较大；风险偏好回暖下，成长风格中精选政策支持力度较大、利好政策频出的数字经济领域。