业绩大幅缩水，疫苗概念股们遭遇了什么问题？

　　利润大幅减少甚至出现亏损，成为疫苗概念股2022年业绩的主基调。Wind数据显示，截至2月3日，共有19家疫苗概念股披露了业绩预告，其中业绩同比减少的有5家，净利润为亏损的达10家。

　　新冠疫苗需求趋于枯竭，是一些概念股业绩最大拖累。康希诺（688185.SH，06185.HK）预计2022年归母净利润亏损8.3亿元~9.96亿元。针对业绩转亏，康希诺指出，全球新冠疫苗接种增速放缓，部分地区产品供大于求，市场竞争不断加剧，公司新冠疫苗产品销售收入较上年同期大幅下降。

　　康希诺开发了国内最早获批新冠疫苗，2021年该产品获得国内附条件上市批准及境外多个国家的紧急使用授权；这一年，康希诺归母净利润达19.14亿元。2022年12月，国家药监局批准了生物技术公司神州细胞（688520.SH）和三叶草生物（02197.HK）等多个品种，令可选品种大幅增加。

　　这些都造成康希诺商业化难度增加，乃至不得不将“滞销”的产品计提减值。康希诺指出，商业化进程持续推进使销售费用较上年同期增加，以及对存在减值迹象的新冠疫苗相关存货计提减值是净利润亏损的主要原因。

　　相似情形也出现在另一新冠疫苗概念股康泰生物（3000601.SZ），公司预计2022年归母净利润同比转亏，亏损额为0.76亿元~1.5亿元，同比降幅达106.02%~111.87%。公司指出，新冠疫苗接种环境发生重大变化令疫苗销量大幅下滑，是业绩亏损的主要原因。

　　前期押注新冠疫苗的投资，如今变成“负资产”。康泰生物针对2022年度存在减值迹象的新冠疫苗相关库存商品、原辅料、自制半成品、生产设备及新冠灭活疫苗开发支出计提资产减值准备达7.85亿元，新冠灭活疫苗Ⅲ期临床研发支出费用化处理3.03亿元。

　　此外，下半年应处于旺季的流感疫苗销售也大受影响。流感疫苗厂商金迪克（688670.SH）预计2022年归母净利润为3500万元~4700万元，同比减少了43.00%~57.56%。

　　金迪克业绩反映了2022年流感疫苗企业的普遍困境。年初公司基于市场恢复增长预期，维持了一定生产量，而2022年流感季受新冠疫情影响，人员流动减少，终端接种疫苗困难，产品销售不及预期，公司为此计提存货减值准备4，120.60万元。

　　与此同时也有逆势增长的公司，诀窍是抓住了“蓝海”品种。对于沃森生物（300142.SZ）而言，这两个品种分别是13 价肺炎球菌多糖结合疫苗（PCV13）与双价人乳头瘤病毒疫苗（HPV疫苗），2022年仅这两个品种就正向促进收入增长46%。

　　PCV13是预防儿童及幼儿肺炎球菌疾病的主流方法，最早由外资药企辉瑞推出，2015年全球销售额达到62.45亿美元的巅峰，是全球药品销售额前十中唯一的疫苗产品。2价HPV疫则是明星产品9价HPV疫苗更为廉价和可及的替代品。

　　沃森生物预计2022年归母净利润达到6.31亿元~7.60亿元，即便这一年中公司持有已上市的嘉和生物、圣诺医药股价下跌，导致公允价值变动损失约 2 亿元，同时公司研发费用也增长了约50%。

　　总体看，2022年疫苗概念公司业绩也反应了整体市场竞争加速。