创金合信基金2023策略会财富专场举行 定投宜选择具备一定波动性的产品

　　2月6日晚8点到9点，创金合信基金2023“不一样的新年投资策略会”之财富管理专场举行，创金合信基金的定投小组代表创小七、大凡凡与其他直播达人们（财富管理小组代表杰哥，首席质控官尚丹丹，客户陪伴部高级顾问邱竞，养老小组代表坚哥、糖糖）一起，分享定投话题，并在互动环节回答了投资者代表的相关问题。

　　具备一定波动性的产品或更适合进行定投

　　主持人：请问定投到底适合哪一类的投资者？什么样的产品比较适合定投？

　　创小七：首先，我认为定投适合大部分投资者，如果具体说哪一类用户群体更适合定投，我认为可以结合定投本身的特点——强制储蓄、定时扣款、无需择时和平摊成本等，主要可以分成三类。

　　一是希望进行投资理财、工作有些忙碌，经常会忘记交易的人。像我自己，选取的是周定投的方式，每周一自主扣款，同时也可以强迫自己进行储蓄和投资。   

　　二是有一定的闲钱，想参与权益市场，但是又担心一次性投资的择时风险，定投采取分批买入的策略，能够规避掉一次性买入的择时风险，因此也可以更有效地均摊成本。

　　三是适合没有太多时间每天关注市场涨跌的人。定投的时间、金额、基金都是预先设置好的。大家可以在选定好投资品种后，采用定投的方式参与。不仅省时省力，还可以在长期投资中获得不错的投资收益。

　　大凡凡：关于什么样的产品适合定投，我分享一下我的观点。定投本身是一种投资策略或者说投资工具，定投到底怎么能赚钱，前提是你定投的那只基金要赚钱。

　　并不是所有的基金都适合定投，我们都知道定投有平摊成本的特点，如果你在低位积累更多的筹码，在市场反弹的时候，具备了一定的规模，因而有望获得更大的回报。从这个角度看，适合定投的产品，首先是要有一定的波动性。如果产品本身没有波动性，就不存在市场出现回调的时候买入，获得更多的便宜筹码的可能性。但是有一类产品具备波动性，但不适合定投，就是周期性特别强的产品。这类产品可能某一年收获的回报很多，三年又归零了，这类产品更适合短线的波段操作，不适合长线投资的定投。

　　我刚才说具备一定波动性的产品才适合定投，主要是从追求更高回报的角度。有一类投资者风险偏好比较低，会选择低风险固收类产品进行定投，看重的是定投强制储蓄的优点，我觉得也是不错的选择。

　　还想给大家提个醒，现在市场出现越来越多持有期、滚动持有的产品。这类产品比每日开放的产品复杂一些，投资者有可能不知道什么时候可以赎回。如果选择这类产品进行定投，会更不知道什么时候开始赎回了，所以建议大家谨慎选择。如果大家还是想定投持有期之类的产品，有一个小窍门跟大家分享，就是选择定投频率与产品的持有期匹配，比如准备每月定投，可以选择持有期是30天的，那么如果需要赎回，刚好可以在最后一期申购后的一个月结束定投计划。

　　互动环节：定投3-5年或效果更好

　　问：经常出现定投跑不赢一次性投资，为什么还要选择定投？

　　创小七：如果市场有较为确定的投资机会，确实可能通过一次性投资能获得更好的投资收益。但是更多时候，市场行情纷繁复杂，即使专业投资者也很难准确预测市场的走势，且更多情况下市场处于震荡的环境中。在震荡市投资，定投是不错的选择，因为定投可以起到平摊成本的作用。

　　定投无法战胜一次性投资的情形，往往是单边上涨的市场行情。而在震荡市或者熊市，一次性投资可能面临较大的亏损，此时定投的波动与回撤更低，甚至可能在震荡市中借助波动，收集低价筹码，在市场反弹的时候获利。

　　问：很多著名投资人都说要做时间的朋友，很多人也说定投要长期坚持，请问定投多久算长期？

　　大凡凡：关于定投多久算长期，可以换个角度看。关于定投，有两个误区，一是坚持不下来，可能开展了几十期，但市场一直在跌，受不了，放弃定投。二是不知道什么时候该结束定投，一直持有，可能持有七八年以上。

　　我们一直说，定投是一种长线投资，但是长线投资并不代表你坚持的时间越长越好，因为定投的钝化效应——定投是分批次不断地积累筹码，但是筹码积累到一定程度之后，新进来的筹码已经几乎起不到降低成本、平滑波动的作用了。大家想象一下，往一杯水里滴墨水，跟在一条河里滴墨水效果完全是不一样。

　　我们之前做过测算，如果采取月定投的话，大概定投多长时间的回报相对可能会更好一些，结论是差不多3到5年。首先，3-5年的定投时间，期数足够多了，积累的筹码已经到一定程度了，同时又没有大到后来新进入的筹码起不到作用。

　　其次，定投了3-5年后，什么时候该止盈。一个方法是，先积累一定的定投期数，也就是坚持3年以上，看看定投的收益率是否达到自己的预期，满足了就止盈，或者部分止盈，即使后面的市场继续走强，也强制执行止盈，不要太恋战。

　　还有一个最简单粗暴的方式，如果不考虑时间成本的话，在开启定投之前，确定一个明确的投资收益目标，比如我的收益目标是20%，当收益目标达到20%之后，不管花了多长时间，也不管后面市场行情如何，就选择结束定投。另外，为什么推荐定投3-5年，这跟A股市场的牛熊切换周期有一定关系，通常3-5年市场会完成一次牛熊切换。到了3年以上，如果收益率差不多，就止盈，毕竟落到自己口袋里的钱才是钱。