58.65亿起拍价刷新纪录，民生证券或将“易主”

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　　来源：券业行家 

　　58.65亿起拍价刷新纪录，民生证券或将“易主”

　　在原董事长“落马”之后，民生证券正被控股股东泛海控股“挂牌清仓”。58.65亿元的起拍价，有望刷新券商股权法拍的“历史记录”。

　　挂牌上拍

　　话说，行家曾在《资本“大佬”主动注销旗下私募资质》等文中提及，民生证券股份有限公司（简称：民生证券）与卢志强实控的“泛海系”的关联：泛海控股（000046.SZ）为民生证券第一大股东，直接持股355，463.403万股，持股比例为31.03%。

　　然而，这家公告频频的上市公司，可能要将旗下券商的控股权拱手相让。

　　2月7日，京东网络司法拍卖平台上新了一款新的标的：“泛海控股股份有限公司持有的民生证券347，066.67万股股权”。

　　这一笔券商股权，评估价高达58.65亿元，折合1.69元/股。预定将在2023年3月14日以评估价“原价”起拍，单是保证金就要预交5亿元。要知道，中证协2021年券商业绩统计显示，仅有59家券商净利润超过5亿元，净利润超过58.65亿元的券商更是只有11家。

　　本次拍卖，可能刷新券商股的法拍记录。行家查询了京东法拍现有和历史项目发现，除5G商城平台等无形资产、位于北京的整幢房产外，本次法拍金额最高。在阿里法拍，“有史以来”金额最高的一笔券商股权是10.90亿股方正证券股票，分别于2021年6月和8月两次拍卖，一拍和二拍的起拍价分别为94.37亿元和88.71亿元，均因无人参与而流拍。

　　面临易主

　　由于本次法拍无优先购买权人，民生证券现有的46家股东不会下场参与。

　　一旦成交，买家将获得民生证券第一大股东地位，持股比例为30.30%。而泛海控股持股比例将降至0.72%，排位降至第29位。

　　当然，除了财力外，要想成为民生证券的控股股东，还需要跨过更高的门槛。

　　山东省济南市中级人民法院（简称：济南中院）在拍卖公告中以红字提示，竞买人及其控股股东、实控人需符合《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司股权管理规定》《证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券公司增资扩股和股权变更》等法律法规要求。

　　自增资扩股、迁至上海以来，民生证券的“归属”已有很多猜测。本次“易主”是否能顺利推进，谁能成为这家知名券商的控股股东和实控人，这让行家颇感兴趣。

　　行业地位

　　关于民生证券的行业地位，行家在《“掌门”卷入“旋转门”，证监会置顶：开除党籍，移交法办》等文中有过详细报道。

　　虽然自2021年8月起，泛海控股不再将民生证券纳入公司合并财务报表范围。但作为旗下参股公司、联营企业，泛海控股也披露了民生证券的业绩。

　　据泛海控股2022年中报，民生证券以“投资+投行+投研”为业务战略核心，以“植根浦东、立足上海、深耕长三角、放眼全国”为五年发展战略规划，主营业务能力和经营业绩持续提升报告期内民生证券抢抓行业高质量发展良机，业务规模尤其是投行业务快速增长，在会审核项目与投行业务收入位居行业前列，行业竞争力稳步提升。

　　泛海控股同时表示，受疫情反复、资本市场波动下行影响，民生证券业绩同比有所波动，2022年上半年营业收入16.63亿元，净利润4.27亿元。

　　顺便一提，泛海控股月前发布了预亏公告，深交所对此提出问询。泛海控股近期公告表示，将延期回复监管问询。尚未问世的泛海控股2022年年报，是否会披露民生证券经营和股权的更多信息呢？

　　特别提示

　　当然，泛海控股转让民生证券，可能也是迫不得已。而买家在下单前，也有必要了解更多情况。

　　上海东洲资产评估有限公司（简称：东洲评估）在对民生证券的评估报告中，就权属瑕疵、未决诉讼等特别事项进行了说明和提示。

　　截至评估基准日（2022年6月30日），民生证券共有35.36亿股股份质押：中国民生银行股份有限公司北京分行（简称：民生银行北京分行）质押23.60亿股，英大国际信托有限责任公司（简称：英大信托）质押8.87亿股，中信信托有限责任公司（简称：中信信托）质押2.24亿股，苏州资产管理有限公司（简称：苏州资产管理）质押0.65亿股。

　　而民生证券被冻结股份的事项多达8起：杭州陆金汀投资合伙企业（有限合伙）（简称：陆金汀投资）、英大信托、、浙越资产管理有限责任公司（简称：浙越资产）、中国民生信托有限公司（简称：民生信托），以及同为券商的中山证券，冻结股数均为35.55亿股——这可能是轮候冻结所致。山东高速集团旗下的烟台山高弘灏投资中心（有限合伙）（简称：山高弘灏）冻结股份正好是35亿股。

　　行家偶然发现，陆金汀投资为北京中财龙马资本投资有限公司（简称：中财龙马）的全资子公司；据中基协备案信息，中财龙马为股权创投类私募机构，管理规模超过百亿。

　　大案余波

　　评估报告还列出了16起未结的诉讼。其中，民生证券作为原告方的案件中，涉及“胜通债”案的涉诉金额达2.53亿元。另有一起金额0.74亿元的股质纠纷案，被告方已是失信被执行人。

　　而在民生证券作为被告方的案件中，有多起劳动争议案，“讨薪”金额从5万元到65万元不等。

　　行家还发现了多起投资者诉民生证券及民生证券太原长治路证券营业部（原为民生证券太原风街营业部，简称：太原营业部）侵权责任纠纷案。其中两起在2022年7月审结，民生证券分别承担6，800万元和1，696.09万元。

　　对比裁判文书网，这一系列案件均是当年“许静案”的余波：

　　时任民生证券太原营业部总经理许静，伙同营业部总经理助理常克凡等人，私刻公章，以虚构的投资项目和虚假的理财合同实施诈骗。案发后，两名主犯被判无期，山西证监局宣布终身禁入。而民生证券也遭遇了监管处罚和索赔诉讼：证监会认定民生证券把关不严、监督机制失效，内部控制不完善、经营管理混乱等问题，对其采取责令限期整改，暂停新开证券账户半年的监管措施；山西证监局更是要求太原营业部责令限期改正，暂停开户一年。相关民事诉讼一度打到了最高人民法院，判决民生证券承担七成赔偿责任。