银行理财增收“流动性支持服务费”

　　原标题：独家！银行理财增收“流动性支持服务费”丨机警理财日报（2月10日）

　　据南财理财通最新数据，截至2023年2月9日，今年以来全市场已新增发行净值型银行理财达1，672只。

　　从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）的产品占比3.11%，二级（中低风险）占比89.11%，三级（中风险）占比6.82%，四级（中高风险）占比0.06%，五级（高风险）占比0.9%。

　　从投资性质来看，固收类产品占比97.61%；混合类产品占比1.56%；权益类产品占比0.3%；商品及金融衍生品类产品占比0.54%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

　　银行理财产品新增流动性支持服务费

　　常规来看，当投资者购买理财产品时，需要向银行支付一系列服务费用，包括固定管理费、销售服务费、申购费、赎回费等。近期，南财理财通课题组发现，部分理财公司产品新增收费项目，如流动性支持服务费、资产服务费、信托报酬费等。

　　具体来看，资产服务费和流动性支持服务费主要出现在平安理财的部分私募理财产品中。以“平安理财-至顺宁安2号57期封闭式结构化净值型人民币理财产品”为例，该产品为封闭式固收类理财产品，风险等级为三级（中风险），成立于2021年12月31日，产品细分A、B、C、D四类份额，占产品规模比例分别为20%、30%、25%和25%，认购起点均为100万元，区别在于产品的投资周期和业绩基准。

　　资产投向上，根据产品说明书，募集资金用途主要用于向“外贸信托-汇金63号-蕙润盈选-系列单一资金信托（1 期）”购买其基础资产，该等“基础资产”系由经普惠担保推荐且经外贸信托审核通过的向借款人发放信托贷款而形成的债权。该理财产品涉及两个资产服务机构，其中中国对外经济贸易信托有限公司负责对基础资产状况进行监控、记录、保存及管理，平安普惠融资担保有限公司负责对基础资产进行还款提醒、催收等管理事项。

　　收益分配上，该理财产品为封闭运作，封闭期内不接受投资者主动申请赎回。

　　未发生加速清偿事件的情况下，成立每满3个月之日所在自然月的第26日及份额终止日后5个工作日内进行收益分配，并过手摊还本金；发生加速事件后，自发生加速清偿事件之日起每个自然月的第26日及份额终止日后5个工作日内进行收益分配，并过手摊还本金。 

　　其中，过手摊还本金指于本理财产品核算日，管理人根据底层资产现金回流实际情况，在按照本理财产品说明书约定全额支付完毕当期税费及当期应付未付的本理财产品费用，并向投资者分配完毕每份理财产品份额的当期参考收益后，以本理财产品账户内可分配现金余额（如有）为限向A类、B类、C类、D类投资人分配本金并核减本理财产品相应份额。

　　理财产品费用上，该产品除收取0.2%/年的固定管理费、0.3%的销售服务费、0.01%/年的托管费外，另收取资产服务费和流动性支持服务费。其中，资产服务费主要向上述两个资产服务机构提供，流动性支持服务费向担保方平安普惠提供。

　　具体来看，流动性支持服务费为4.35%/年，按日计提。

　　计算方法如下：各笔流动性支持资金本金余额每日计提对应的流动性支持服务费=∑Qn×【4.35%】÷360

　　Qn为某笔流动性支持资金本金余额，n为自然数

　　也就是说，流动性支付服务费为4.35%乘以实际垫资的金额。

　　该项收费涉及到投资标的流动性管理。银行理财产品投资信托产品时，若出现流动性不足时，会有第三方平台垫资向投资者支付，收费金额为一定比例流动性支持资金本金余额。当垫资金额为0时，无需收取这笔费用。

　　南财理财通课题组认为，银行通过该项费用，在投资产品流动性不足时，可为投资者提供防护垫，同时也转嫁了部分流动性风险。

　　从“银保监消保发〔2020〕6号”对银行收费的处罚来看，银保监对银行收费是否合理主要评定标准为：一、收费标准与服务内容和业务成本相匹。二、提供实质性服务。三、确保收费行为依法合规。

　　（南财理财通课题组、21世纪经济报道 陈子卉、黄桂煊）