“广告支持”收视率不佳，奈飞恐给广告商退款，股价重挫

　　来源：华尔街见闻   刘茜

　　媒体称，奈飞未能达到向广告商提供的“广告支持”收视率保证，奈飞还允许广告商们收回尚未投放的广告费。广告支持内容策略，对奈飞今年下半年的股价，起到明显的提振作用。受此消息影响，奈飞盘中跌超9%。

　　据媒体援引知情人士称，奈飞未能达到向广告商提供的“广告支持”收视率保证，奈飞还允许广告商们收回尚未投放的广告费。

　　实际的收视率与奈飞向广告商们保证的收视率缺口，因广告商而异，但知情人士透露，对于部分广告商，奈飞的实际收视率只有预期观众数的80%。“他们不能交付。他们没有足够的库存来交付。所以他们实际上是在退钱。”

　　在奈飞平台上，广告商们只为他们实际接触到的观众付费，奈飞将在季度末把没有花费的广告费用退还给广告商们。奈飞的做法获得了称赞。这种做法与传统的电视广告形成鲜明对比。传统的电视广告对于未完成的广告收视承诺，只在未来以广告库存的形式来弥补。

　　奈飞发言人拒绝置评上述消息。

　　今年10月，奈飞宣布于11月3日推出廉价版订阅服务，每月6.99美元，但是有广告。平均每小时有4到5分钟的广告，每个广告的长度为15或30秒，在奈飞内容之前和期间播放。奈飞对广告内容进行筛选，阻止那些不合适的广告发布在自己的平台上。不过由于许可限制，有相当数量的电视剧和电影最初不可用。

　　此前，据奈飞与广告商分享的一份文件中显示，预计到今年年底，其广告低价订阅服务的独立观众数量将达到440万，其中110万来自美国；到明年三季度，该数字将超过4000万，其中1330万来自美国。

　　奈飞此前一直拒绝推出带广告的廉价订阅服务。早在今年初，除了Apple TV Plus以外，几乎奈飞的所有竞争对手都提供或已经宣布了包含广告的相关订阅服务。

　　然而，最近几个季度订户增长趋于平缓，奈飞股价暴跌，公司向市场妥协，不得不采取这一策略来试图增加订户数量。

　　广告支持内容策略，对奈飞今年下半年的股价，起到明显的提振作用。此外，其改善的财报业绩，也是股价回暖的动力。

　　去年四季度和今年一季度，奈飞连续两季业绩暴雷，特别是今年一季度的全球付费订阅用户环比四季度净减少20万人，为2011年来首次净流失。不过今年下半年，奈飞用户净减少的势头有所扭转。三季报显示，奈飞三当季全球流媒体付费订阅用户净增长241万，远超分析师预期的100万，也同样高于奈飞预估的100万增幅。截至三季度，奈飞流媒体付费用户总数2.2309亿，同比增长4.5%。

　　受广告支持收视率不佳消息影响，奈飞周四股价大跌。截至发稿，日内下挫超9%，且伴随着美股大盘的下挫，奈飞当日一路走低。

　　奈飞股价年内一度最深跌73%，此后虽然出现强劲反弹，但年内也仍有超过50%的跌幅。